棉花期货主力连续3周K线收阴 棉价弱势难改

本周（12月16日-12月20日），连续3周K线收阴。截至本周五（12月20日）收盘，合约收于13395.00元/吨。据数据显示，本周初，主力合约开盘报13630元/吨，周内跌幅达2.19%，持仓量环比前一周增持108257手。

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【市场消息】

根据美国棉花出口数据，截至12月12日的那一周，美国的棉花出口实现了19.49万包的净增长。

我国11月份的经济数据显示，在服装类零售方面，当月零售额与去年同期相比下降了1.42%，但与前一个月相比则增长了10.44%；在服装及衣着附件的出口方面，11月的出口额同比增长了3.76%，但与前一个月相比略有下降，降幅为0.59%。

【机构观点】

：美国农业部(USDA)在12月供需报告小幅上调美国产量和期末库存，但美国出口量并未下调，中国产量并未上调，未来美棉的供需平衡表仍有进一步恶化的可能。国内方面，本年度新疆棉花总产量可能超预期增长，国内市场供应充裕。并且随着旺季结束，纺织企业淡季新增订单有所减少，下游产业链开机率环比持续下滑，预计短期棉价会面临较大的压力。

：基本面来看，12月USDA供需报告调增美棉产量和期末库存，同时调降我国棉花进口，供需格局更显宽松，内外棉价承压。国内棉花采摘已经结束，公检已超500万吨，库存处于快速增长期，11月，棉花商业库存环比上月增加80余万吨，盘面套保压力较大，现货市场价格下跌。纺企淡季深入，加工利润为负，市场新增订单较少，纺企开机率下滑至三个月新低。11月，纱线和坯布库存环比上月增长，纺企库存再次进入被动累库阶段。整体来看，随着全球新棉陆续上市，市场供应增多，消费淡季需求不温不火，供需宽松格局下，棉价弱势难改，重心或将进一步下移。