国产算力链中长期修复机遇受关注，半导体设备ETF易方达（159558）配置逻辑持续强化

截至收盘，中证半导体材料设备主题指数下跌4.6%，上证科创板芯片指数下跌4.9%，中证芯片产业指数下跌5.1%，上证科创板芯片设计主题指数下跌5.4%。

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兴业证券表示，短期而言，市场反攻的号角往往就在情绪最悲观之时悄然吹响；中长期，“滞胀”可能是本轮经济走向的最悲观情形，但或并非基准情形，当前市场对此计价相当程度的悲观预期，构成了市场中长期修复的基础。从景气确定性角度看，建议关注北美和国产算力链，以及“AI颠覆”交易下具备较大预期差的AI中下游。

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