宝泰隆（601011）2025年三季报简析：净利润同比增长118.44%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期宝泰隆（601011）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.79亿元，同比下降57.55%，归母净利润5035.57万元，同比上升118.44%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.22亿元，同比下降61.54%，第三季度归母净利润-4852.78万元，同比上升40.42%。本报告期宝泰隆三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达70.08%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.06%，同比增233.13%，净利率3.03%，同比增111.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比34.61%，同比增70.08%，每股净资产3.01元，同比减2.71%，每股经营性现金流0.03元，同比减81.72%，每股收益0.03元，同比增118.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-41.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.41%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-17.04%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为3.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.45%）
2. 建议关注公司债务状况（流动比率仅为0.17）

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